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Rechnungszins für Pensions- und Altersteilzeitverpflichtungen

nach IFRS/US-GAAP und HGB (BilMoG)

 

Zum 31. Mai 2018 liegt der Rechnungszins nach IFRS/US-GAAP für Pensionsverpflichtungen gegenüber einem typischen gemischten Personenbestand aus Anwärtern und Rentnern bei 1,80 % p. a.

Der HGB-Diskontierungszinssatz (Laufzeit 15 Jahre) beträgt als 10-Jahresdurchschnitt 3,50 % p. a. und als 7-Jahresdurchschnitt 2,60 % p. a. Am 31. Dezember 2018 ist auf Basis des derzeitigen Kapitalmarktniveaus ein HGB-Zinssatz von 3,20 % p. a. (10-Jahresdurchschnitt) bzw. 2,32 % p. a. (7-Jahresdurchschnitt) zu erwarten.

In Abhängigkeit von der Laufzeit (Duration) der Verpflichtungen ergeben sich zum 31. Mai 2018 die folgenden Diskontierungszinssätze für typische Verpflichtungsbestände:

Pensionsverpflichtungen
IFRS/US-GAAP, Rentnerbestand (Duration derzeit ca. 13 Jahre): 1,59 %
IFRS/US-GAAP, gemischter Bestand (Duration derzeit ca. 20 Jahre): 1,80 %
IFRS/US-GAAP, Aktiven-/Anwärterbestand (Duration derzeit ca. 29 Jahre): 1,92 %
HGB (BilMoG), Laufzeit 15 Jahre, 10-Jahresdurchschnitt: 3,50 %
HGB (BilMoG), Laufzeit 15 Jahre, 7-Jahresdurchschnitt: 2,60 %
Altersteilzeitverpflichtungen
IFRS/US-GAAP, Duration 3 Jahre: 0,13 %
HGB (BilMoG), Laufzeit 3 Jahre: 1,24 %

Die Prognose der weiteren Entwicklung des HGB-Rechnungszinses sowie die Methodik zur Ableitung der Zinssätze sind im Folgenden dargestellt.

Rechnungszinsbestimmung und Zinsprognose nach HGB (BilMoG)

Der Diskontierungszinssatz für Pensionsverpflichtungen nach HGB wird mittels einer Durchschnittsbildung über das Marktzinsniveau der jeweils letzten 10 Jahre und in der Regel unter Ansatz einer pauschalen Laufzeit von 15 Jahren (Vereinfachungsregelung des § 253 Abs. 2 HGB) bestimmt.

Zusätzlich wird der entsprechende Diskontierungszinssatz benötigt, der sich aus einer Durchschnittsbildung über das Marktzinsniveau der jeweils letzten 7 Jahre ergibt. Der mit diesem Zinssatz ermittelte Verpflichtungswert ist im Bilanzanhang anzugeben. Weiterhin besteht eine Ausschüttungssperre über den Differenzbetrag zum bilanzierten, auf der Durchschnittsbildung über 10 Jahre basierenden Verpflichtungswert. Die Durchschnittsbildung über 7 Jahre ist zudem vorgeschrieben für andere Verpflichtungsarten wie beispielsweise Jubiläums- und Altersteilzeitverpflichtungen.

Unterstellt man ein im Vergleich zum aktuellen Stand unverändertes Marktzinsniveau, werden sich die maßgeblichen Diskontierungszinssätze für eine Laufzeit von 15 Jahren zukünftig wie folgt weiterentwickeln:

Durchschnitt 31.12.2018 31.12.2019 31.12.2020 31.12.2021 31.12.2022 31.12.2023 31.12.2024
10 Jahre 3,20 % 2,78 % 2,48 % 2,14 % 1,96 % 1,81 % 1,73 %
7 Jahre 2,32 % 2,06 % 1,85 % 1,73 % 1,70 % 1,73 % 1,73 %

 

Die konkreten Auswirkungen dieser prognostizierten Zinsänderungen auf Ihre Pensionsverpflichtungen ermitteln wir gerne im Rahmen einer Prognoseberechnung der künftigen Bilanzwerte und Aufwandskomponenten. Dabei können wir Ihnen auch die zu erwartenden HGB-Zinssätze für unterjährige Abschlussstichtage zur Verfügung stellen. Außerdem ermitteln wir für Sie bei Bedarf die zu erwartenden Zinssätze für von 15 Jahren abweichende Laufzeiten, beispielsweise für die Bewertung von Altersteilzeitverpflichtungen. Hier wird regelmäßig eine Laufzeit von 3 Jahren unterstellt, allerdings ist auch hier die Anwendung der Vereinfachungsregelung mit Ansatz einer pauschalen Laufzeit von 15 Jahren möglich.

Rechnungszinsbestimmung nach IFRS/US-GAAP

Die dargestellten Rechnungszinssätze basieren auf Auswertungen für Muster-Verpflichtungsbestände mit typischen Pensionszusagen.

Für Bewertungen von Pensionsverpflichtungen nach IFRS und US-GAAP ist der Zinssatz auf Basis von „high quality corporate bonds“ i. V. m. der Laufzeit der Verpflichtung zu bestimmen. Unser Verfahren zur Ermittlung des Rechnungszinssatzes stützt sich auf die Zinsstrukturkurve der deutschen Staatsanleihen, die von der Deutschen Bundesbank börsentäglich veröffentlicht wird (risikoloser Zinssatz). Laufzeitabhängig werden sogenannte „spreads“ ermittelt, die sich anhand der von iBoxx veröffentlichten Renditen für AA-Unternehmensanleihen im Euro-Raum ergeben. Diese spreads werden auf den entsprechenden risikolosen Zinssatz addiert.

Gerne stellen wir Ihnen auch alternative Verfahren zur Zinsbestimmung vor und ermitteln die für Ihr Unternehmen resultierenden Rechnungszinssätze.

Zinshistorie

Die vergangene Entwicklung der Diskontierungszinssätze finden Sie hier:

Diskontierungszinssätze 2018 (in %)

Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez
Pensionsverpflichtungen
IFRS/US-GAAP,
Rentner
1,57  1,55  1,60  1,61 1,59
IFRS/US-GAAP,
gemischt
1,78  1,75  1,81  1,82 1,80
IFRS/US-GAAP,
Anwärter
1,89  1,85  1,92  1,93 1,92
HGB, Durchschnitt
10 Jahre
3,64  3,61  3,57  3,53 3,50
HGB, Durchschnitt
7 Jahre
2,76  2,72  2,68  2,64 2,60
Altersteilzeitverpflichtungen
IFRS/US-GAAP 0,14  0,09  0,16  0,16 0,13
HGB 1,39  1,35  1,31  1,27 1,24


Diskontierungszinssätze 2017 (in %)

Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez
Pensionsverpflichtungen
IFRS/US-GAAP,
Rentner
1,77 1,54 1,62 1,56 1,60 1,79 1,73 1,60 1,71 1,55 1,60 1,56
IFRS/US-GAAP,
gemischt
2,04 1,81 1,88 1,80 1,86 2,05 1,99 1,86 1,98 1,81 1,85 1,80
IFRS/US-GAAP,
Anwärter
2,19 1,96 2,02 1,94 2,01 2,19 2,13 2,01 2,14 1,96 1,99 1,94
HGB, Durchschnitt
10 Jahre
3,99 3,96 3,94 3,91 3,88 3,86 3,83 3,80 3,77 3,74 3,71 3,68
HGB, Durchschnitt
7 Jahre
3,20 3,16 3,12 3,08 3,04 3,00 2,97 2,94 2,91 2,88 2,84 2,80
Altersteilzeitverpflichtungen
IFRS/US-GAAP 0,10 -0,07 0,09 0,06 0,05 0,18 0,03 0,01 0,03 -0,07 0,01 0,08
HGB 1,77 1,74 1,71 1,68 1,65 1,62 1,59 1,56 1,53 1,50 1,47 1,43


Diskontierungszinssätze 2016 (in %)

Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez
Pensionsverpflichtungen
IFRS/US-GAAP,
Rentner
2,00 1,80 1,64 1,69 1,64 1,26 0,89 0,97 1,05 1,35 1,58 1,56
IFRS/US-GAAP,
gemischt
2,26 2,05 1,88 1,95 1,90 1,46 1,05 1,15 1,24 1,58 1,79 1,81
IFRS/US-GAAP,
Anwärter
2,39 2,18 2,01 2,10 2,04 1,57 1,13 1,25 1,35 1,71 1,90 1,95
HGB, Durchschnitt
10 Jahre
4,29 4,27 4,24 4,22 4,20 4,17 4,14 4,11 4,08 4,06 4,03 4,01
HGB, Durchschnitt
7 Jahre
3,83 3,76 3,70 3,64 3,58 3,52 3,47 3,42 3,37 3,32 3,28 3,24
Altersteilzeitverpflichtungen
IFRS/US-GAAP 0,31 0,15 0,12 0,12 0,10 -0,01 -0,02 -0,02 -0,02 0,05 0,05 0,02
HGB 2,29 2,23 2,17 2,12 2,07 2,03 1,99 1,95 1,91 1,87 1,84 1,81

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